兴业投资:疫情担忧掩盖中东紧张局势 国际油价周五下跌约1%

　　《日经新闻》援引联合国的一份报告，强调了朝鲜在新冠肺炎疫情导致经济恶化的情况下，仍在继续发展核武器和弹道导弹计划。美国和欧盟（EU）一直在推动朝鲜实现核和平，但进展非常缓慢。

　　另一方面，路透社报道称，“当地官员说，塔利班武装分子占领了包括东北部战略城市昆都士在内的3个省会城市，并加强了对北部的压力，威胁到更多的城市。”

　　除了朝鲜和塔利班，美国和伊朗之间的地缘政治角力也对石油供应构成了挑战，这本应对油价构成利好。随着围绕伊朗的紧张局势加剧，跨境敌对行动升级，伊朗和西方大国之间旨在放松对伊朗石油出口制裁的核谈判似乎陷入僵局，使得伊朗每天可以额外增加100万桶原油的希望渺茫。

　　然而，在强劲的就业数据、财政刺激计划消息和新冠疫情恶化的支持下，美元全线上涨，令油价承压，因美元走强使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加昂贵，降低该大宗商品吸引力。

　　路透社发布美国参议院最新消息，决策者上周末就美国总统乔?拜登提出的基础设施支出计划进行辩论。最新消息标志着在初步同意敲定基础设施支出计划的细节后进展缓慢。此消息称：“这项议案遭到田纳西州新生共和党参议员比尔?哈格蒂的反对，他反对快速推进立法，部分原因是这一计划将对联邦预算赤字造成影响。”该立法上周六取得进一步进展，当时包括 18 名共和党人在内的 67 名立法者投票阻止对该计划展开辩论，轻松超过了参议院 100 个席位中大多数立法所需的 60 票门坎。但是，除非所有 100 名参议员都同意加快通过基础设施计划，否则根据议会规则，该法案必须等到周一或周二才能通过，该规则要求立法放缓且分阶段推进。当参议院通过这一两党法案后，它将提交众议院，民主党也以微弱优势控制众议院。

　　与此同时，随着德尔塔变异病毒在全球范围内蔓延，更多国家和地区重新实施了越来越严格的限制出行政策，市场开始担心全球原油需求复苏可能会放缓，而企业和人们也对重新回到疫情前的生活方式变得谨慎。变异新冠病毒德尔塔毒株再一次引发了美国新冠疫情的恶化，据最新统计数据，美国过去7天日均新增新冠肺炎确诊病例已超过11万例，这是自2月份以来，7天平均确诊病例数首次高于10万例。全球第二大石油消费国——中国已在一些城市实施限制措施，并取消了航班，令燃料需求受到威胁。泰国和澳大利亚悉尼的单日病例数都创下新高，尽管悉尼实施了长达数周的封锁，日本准备将紧急限制措施扩大到更多县市，韩国将社交距离限制措施延长两周。道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，人们担心德尔塔变异毒株可能会严重影响出行，特别是在亚洲，市场对这种担忧心理做出了反应。这意味着定价中体现的供应紧缩程度将远低于这一波严重疫情之前。

　　需求增长接近强弩之末，明年全球商品市场料盛极而衰。西太平洋银行分析师指出，全球大宗商品市场可能在下半年面临“盛极而衰”的转折点，原因在于供需平衡将发生悄然变化，一方面，供给端的复苏将开始加速，另一方面，需求增长正面临极限，无论是消费端的最终需求，还是产业链的补充库存需求，都可能后继增长乏力。这意味着大多数商品类别可能在2022年进入新低下行周期。同时，以美联储为首，全球央行政策在明年逐步转向紧缩已是市场共识，这对商品市场而言又是一大负面打击。此外，此前投资者对大宗商品市场的多头押注来自于对全球疫情很快能够得到平息的乐观憧憬，但眼下德尔塔变异病毒株引发的全球疫情困局却使得经济复苏前景再度成疑，并将反过来施压商品市场投资者信心，而石油等能源类商品的前景更是尤其难以令多头投资者感到乐观。

　　此外，美国钻井公司在六周内第五周增加石油和天然气钻井平台也打压了油价，随着油价回升，活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至8月6日当周，原油钻井总数增加2座至387座，预期为387座；天然气钻井总数持平于103座，预期为103座；原油和天然气钻井平台总数减少2座至490座，预期为489座。

　　美元指数

　　美元指数上周五早盘在92.231水平上方窄幅波动，后在强劲的非农就业报告推动下大幅上扬至92.803的十日新高，因该就业报告增强了市场对美联储将更早缩减债券购买规模的猜测，同时美债收益率强势走高也提升了美元吸引力。

　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国7月份非农就业人数增加94.3万，高于市场预期的87万，此前6月新增就业人数由85万上修为93.8万。7月失业率从6月份的5.9%下降至5.4%，劳动力参与率小幅上升至61.7%。最后，平均时薪同比增长4%，而市场预期为3.8%。该报告更多细节显示，7月，长期失业（失业27周或以上）人数减少了56万人，至340万人，但比2020年2月增加了230万人。7月份，就业占总人口比例上升了0.4个百分点，达到58.4%，自2020年12月以来上升了1.0个百分点。该报告标志着美联储朝着劳动力市场复苏取得实质性进展的目标又迈出了一步，促使投资者将美联储可能收紧政策的时间提前。

　　达拉斯联储主席卡普兰表示，美联储应该尽早以渐进方式缩减资产购买计划，大规模购债可能导致过度的冒险。我会支持尽快调整这些购买计划，但一旦程序启动，我希望以更加循序渐进的方式进行。美联储应该将每月购买美国国债的规模减少100亿美元，并将抵押贷款支持证券（MBS）的购买规模削减50亿美元，从而在8个月内结束购债计划。这样的步伐意味着，这两项资产的减码将同步进行，因为美联储目前每月买入800亿美元美国国债和400亿美元的MBS。鉴于房价飙升，一些官员此前主张更早或更快减少对MBS的购买。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。

　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌；随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标进入超卖区。

　　综述：预计日内油价将在65.55-67.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月9日高点67.20，突破后将上探8月6日低点67.80，然后是6月8日低点68.40和8月5日高点69.30，以及7月22日低点69.85和8月2日低点70.50；而下方支持留意7月21日低点66.50，跌破将下探7月19日低点65.55，然后是7月20日低点65.05和5月17日低点64.80，以及5月6日低点64.50和5月10日低点63.90。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。

　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌；随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区企稳。

　　综述：预计日内油价将在67.85-70.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月9日高点69.60，突破将上探8月6日低点70.30，然后是8月3日低点71.00和8月5日高点71.45，以及8月2日低点72.30和8月4日高点72.80；而下方支持留意8月9日低点69.05，跌破将下探7月21日低点68.60，然后是7月19日低点67.85和7月20日低点67.40，以及5月21日高点66.90和5月24日低点66.40。

　　周一关注：

　　美国6月JOLTs职位空缺

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

责任编辑：陈平